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两会大幕拉开文化产业的几大“悬念”

 发布:2014-5-27  点击:508

新闻背景

2011年文化产业主题投资基金成为股权投资市场上新的热门领域,根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2011年至今,共有15只文化产业投资基金设立,总募资规模达381.5亿元,平均单笔基金规模达25.43亿元。

其中,备受市场关注和看好的是艺术基金的发展,这依托于目前艺术品市场的迅猛发展。据法国著名艺术市场信息网站Artprice的数据显示,2011年中国艺术品拍卖成交总额占全球市场份额的41.4%,成为世界第一。

而根据雅昌艺术市场监测中心(AMMA)发布的《2011秋季中国艺术品拍卖市场调查报告》,2011年秋,中国艺术品拍卖(统计时间从8月1日至12月31日)成交总额为428.07亿元,与2011年春拍基本持平,达到历史新高。

伴随着艺术品市场的飞速发展,中国的艺术品投资基金也在近两年内得到快速发展,并成为艺术品市场上的一支重要力量。

相关统计数据显示,截至2011年11月18日,国内近30家艺术品基金公司已发行成立了超过70只艺术品基金,基金初始规模总计57.7亿元。现有的艺术品基金中,有43只为艺术品信托基金,规模总计49亿元。另有2只在发,预计发行规模1亿元。

除了信托基金,余下的艺术品基金绝大多数为有限合伙型,另有1只以银行理财产品的方式存在,即民生银行的“非凡理财·艺术品投资计划2号”,规模1.5亿元。

作为中国的艺术品市场中心,北京也当仁不让成为中国的艺术品基金中心,其他分别位于上海、深圳等地。

专家视角

国家应鼓励文化私募基金发展

彭中天(北京大学产业与文化研究所研究员、理事长,北京文化产权交易所筹备组办公室负责人)

要大力发展文化经济,并将其上升到支柱产业的高度,紧紧依靠上市间接融资是远远不够的,要鼓励金融创新,充分发挥多层次资本市场的作用。文化产业是属于大众的,所以,应该开辟大众化的融资渠道。

如何用大众参与的形式,帮助国家在文化上有更多的建树?我认为应该大力鼓励发展文化私募基金。

目前,我国的艺术基金主要分为两大类:一类是银行与信托共同发行的理财产品,以民生银行2007年发行的民生1号为代表,银行、信托和投资顾问共同参与运作和监督,门槛不高,一般是100万元至200万元,风险可控,收益率也未必高;另一类是收益率相对高,风险也大的私募基金,门槛较高,一般是500万元至1000万元。艺术基金是一种成熟的金融工具,也符合文化项目自身特性,我认为艺术基金将成为中国艺术品市场未来的市场主体,前景看好。

私募基金是一个较成熟的金融工具,对文化产业是量体裁衣,资金由银行托管,投资的钱和日常管理费是分离的,而组成基金管理公司的人,必须是在道德、专业和信誉等方面都是很好的,否则这个基金没人买。另外,想用投资者的钱去挥霍,也不可能,因为还有一个独立委员会,要审核提出的投资方案。

基金的好处还有就是可以把优质的资源和人才进行优化配置,将稀缺人才进行重组,形成复合型人才。

文化私募基金也不像上市企业那样需要永续盈利,一般都有短期的退出机制。事实上,文化产业很重要的是项目,一般就是几年时间,不可能永续经营,但如果用基金操作就可以,因为基金只有三至五年的封闭期,然后就回收盈利,所以文化产业的特征恰恰适合基金,不用永续经营。

所以,我认为2011年是文化基金的元年,文化产业应该大力推动私募基金的发展,银行也应该重视文化私募基金,银行在这个过程当中可以扮演3个角色:第一,成为托管方;第二,可以为本行的大客户理财;第三,如果做得好,还可以通过信贷的方式帮助客户完成基金购买,那么你就可以赚理财的钱、赚托管的钱,还可以赚贷款的钱。

世界第一的数字背后 是基础性建设缺失

董艺(北京德美艺嘉投资管理有限公司首席执行官)

很多人担心艺术与金融的结合会扼杀艺术,会使创作丧失艺术性,沦为金融的投机工具,我一向是不赞同这种观点,恰恰相反,中国的艺术市场由于历史的特殊性,导致现在存在着大量的不规范行为,规则的不透明已经严重制约了这个市场的发展,而随着金融机构的介入,将会推动艺术市场向正规方向发展。

这种推动首先体现在艺术市场基本规则的建立上,中国现在已经成为全球第一大艺术市场,但我们要清醒地看到在这个世界第一的数字背后存在的问题,中国的艺术行业还处在自娱自乐的状态,其制假售假之猖獗国际少见,严重缺乏最基本的游戏规则,制约了投资者的进入。

这种情况在艺术基金上体现得尤其明显,中国的艺术基金在确权、确真、评估、保险和保管五大基础环节上都缺乏最基本的建设。首先看确权和确真环节,中国目前还缺乏司法层面上的确真机构,在确定真伪上非常混乱,不像欧洲的权威拍卖行所出具的鉴定报告有法律效力,可以作为法律证据使用,这点已经限制了艺术基金的投资品类。

在估值环节,证券市场一个很大的职能就是给企业定价,那么,对于艺术品这种无形资产如何定价呢?事实上,对艺术品市场价值的评估和预测是一个非常专业的问题,海外各大拍卖行和艺术基金的专家团队都是多元化人才组合,有的专家鉴定真伪,有的专家负责艺术品估值,但目前国内这种专业人才非常缺乏,制约了注重数据分析的金融工具的进入。

另外,在保险和保管环节,目前还缺乏规范的服务,很多时候不得不选用境外专业公司提供的服务,这无疑增加了基金的运营成本。

目前的国内艺术品投资基金建立在一个并不完善的市场基础之上,这使得我们不得不非常谨慎,德美艺嘉目前只好专注于当代在世艺术家作品的投资,这些艺术家的作品在公开市场自2000年春拍至2010年春拍的平均成交率为76.5%,说明了这些艺术作品具有良好的流动性。